مفهوم النمو الاقتصادي وما هي مؤشرات النمو؟ - أخبار اقتصادية

مفهوم الاحتياطيات الرسمية للدولة

الاحتياطيات الرسمية ما هي وما مكوناتها وفوائدها؟

وفقا لأهم تفسير للاحتياطيات الرسمية الخاص بـ "صندوق النقد الدولي" فإنها هي هي تلك الأصول الخارجية التي تكون متاحة في صورة سائلة تستخدمها السلطات النقدية ممثلة في البنوك المركزية للدول، وتتحكم بها من أجل التمويل المباشر لإختلالات ميزان المدفوعات والتنظيم غير المباشر لتلك الإختلالات من خلال التدخل في أسواق الصرف للتأثير في سعر صرف العملة أو لأغراض أخري.

ونجد أن كل دول العالم تهدف إلي بناء احتياطيات رسمية خاصة بها لضمان سهولة تدفق الموارد النقدية لميزان المدفوعات ودعمه أمام تقلب أسعار الصرف في سوق الصرف الاجنبي.

ما هي مكونات الاحتياطيات الرسمية؟

نجد أن الاحتياطيات التي تمتلكها السلطات النقدية للدول وتقاس بها قوة اقتصاد الدولة وقدرتها علي مواجهة اي ازمة عبارة عن :

1. ما تمتلكه الدولة من عملات أجنبية "احتياطي النقد الاجنبي".
2. ما تمتلكه من ذهب "الاحتياطي الرسمي من الذهب".
3. حقوق السحب الخاصة :
   وهي عملة مصطنعة انشاءها صندوق النقد الدولي لمساعدة الدول الفقيرة علي سداد ديونها وعلاج عجز ميزان المدفوعات فتستطيع الدولة التي تحوز حقوق السحب الخاصة علي مبادلاتها بعملات قابلة للتداول بحرية كالدولار الأمريكي أو الين الياباني لذلك تعتبر احتياطي جيد للدولة.

ما فائدة حيازة الاحتياطيات الرسمية؟

1. حماية الدولة من أي صدمات خارجية وغير متوقعة والتي يمكن أن يتعرض إليها ميزان مدفوعات الدولة من ( ارتفاع اسعار الواردات - نقص حصيلة الصادرات - صعوبة الاقتراض الخارجي - ارتفاع اسعار الفائدة وغيره ).
2. تعتبر الاحتياطيات ملاذ آمن للدولة ضد التقلبات في اسعار الصرف الدولية وحماية عملتها المحلية من الانهيار ومعدلات التضخم المرتفعة من خلال تدخل البنك المركزي للدولة بموارده لزيادة الطلب المحلي والدولي علي العملة المحلية.
3. تعتبر من أهم الوسائل التي تستخدمها الدولة كبديل عن الاقتراض من الداخل أو الخارج وما له من اثار سلبية عديدة لأن الدولة التي تعاني من دين ضخم يؤثر ذلك علي اقتصادها وقوتها ومركزها الدائن أمام الدول الاخري، مما يجعلها عرضة اكبر للصدمات وإضعاف قوتها في المفاوضات الدولية وعرضة اكثر للافلاس كما حدث في المكسيك مما اضطر الحكومة المكسيكية علي بيع مواردهم وهي ما زالت في باطن الارض.
4. تعتبر من أهم العوامل المساعدة للدولة وملاذ آمن لأستقرارها الاقتصادي والاجتماعي من خلال التدخل بالاحتياطيات الرسمية أو عوائدها إذا كانت في صورة ودائع بنكية لإقامة استثمارات جديدة بالدولة ومواجهة أي كساد متواجد بالنشاط الاقتصادي وبالتالي حماية الدولة من اي برامج خارجية للاصلاح الاقتصادي او سياسات مالية او نقدية تؤثر بالسلب علي رفاهية المجتمع او ترشد من الخدمات العامة ( كالتامينات - التعليم والصحة المجاني ) مما يزيد من البطالة والفقر نتيجة لتلك السياسات.
5. تعد الاحتياطيات الرسمية الدولية من العوامل المحددة لثقة الدائنين في الدولة وكلما زاد نسبة الاحتياطيات كلما زاد ثقة المستثمرين ويصبح مناخ الاستثمار افضل مما يزيد من التشغيل والانتاج والنمو الاقتصادي وبالتالي زيادة الحوافز والامتيازات للدولة فضلا عن زيادة التوظيف والتدريب ووجود التكنولوجيا الجديدة.

ما هو الحجم الامثل لحيازة الاحتياطيات الدولية

في البداية نوضح أن الحجم الامثل  لحيازة الاحتياطيات هو أن يتساوي عائد حيازتها مع تكلفة الفرصة البديلة لها، ومن هنا يمكن أن نوضح أنه كما للاحتياطيات عائد فإذن لها أيضا تكلفة، لأن الدولة تحوزها في صورة سائلة حتي تستطيع استخدامها في أي وقت عند حدوث تقلبات خارجية وبالتالي هنا يوجد "تكلفة الفرصة البديلة" وهي تكلفة استخدام تلك الموارد في استخدامات اخري. 

وبالتالي فإن تحديد الحجم الامثل لحيازة الاحتياطيات الرسمية يتمثل في مراجعة العوامل التالية :

1. نسبة الاحتياطي إلي الواردات
   يعتبر من أهم المقاييس التقليدية لتحديد حجم الاحتياطيات الامثل وهو أن يتناسب الطلب علي الاحتياطيات الدولية مع قيمة الواردات وكلما زادت الواردات كلما زاد حجم الاحتياطيات، وبالتالي يكون الدافع هنا لحيازتها هو دافع المعاملات.
   ويعتقد الاقتصاديين أنه يجب أن تغطي الاحتياطيات حجم 30%؜ من قيمة الوردات سنويا أو ما يقارب الـ 3 أشهر من الواردات ويعتبر هذا الحجم الامثل لحيازة الاحتياطيات.
   ولكن بالنسبة لوضع دول العالم الأن في ظل جائحة كورنا ينصح أن يغطي الاحتياطيات قيمة 6 اشهر.
2. أستخدام نسبة الاحتياطي إلي عجز ميزان المدفوعات
   الدافع هنا لتكوين الاحتياطيات لا يكمن فقط في ضمان تدفق الواردات بل لمواجهة الاختلالات في العجز الطارئ في ميزان المدفوعات التي تنشأ نتيجة تدهور الصادرات أو زيادة اسعار الواردات أو تدهور شروط التبادل التجاري.
   كما أن نسبة الحجم الامثل للاحتياطيات يجب أن تتغير مع تغير معدلات التغير المفاجئ في العجز في ميزان المدفوعات فكلما زاد العجز كلما زادت الاحتياطيات والعكس صحيح .

من هنا نجد ان الاحتياطيات الرسمية من اهم مصادر الدولة والتي تعبر عن قوتها ومركزها الاقتصادي لذلك لابد علي كل دولة ان تحوز علي قدر ملائم منها .